戒指2025年3月14日收盘，泰恩康（301263）报收于20.03元，较上周的20.36元下落1.62%。本周裙底 偷拍，泰恩康3月10日盘中最高价报21.99元，股价触及近一年最高点。3月13日盘中最廉价报19.63元。泰恩康现时最新总市值85.23亿元，在化学制药板块市值名次49/152，在两市A股市值名次1891/5132。
本周关爱点机构调研要点：泰恩康“和胃整肠丸”国产化程度取得关节阐扬，展望年内获批。机构调研要点：白癜风编削药 CKB 软膏 II 期临床已完成沿路 200 例受试者入组。机构调研要点：援助成东谈主老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液争取本年上半年报告注册。机构调研要点：复方硫酸钠片有望拿下首仿，为国内术前肠谈清洁商场带来新选用。机构调研要点：公司实控东谈主暂无减抓概念，对公司往日发展充满信心。机构调研要点
3月12日特定对象调研
问：“和胃整肠丸”境内坐褥药品注册上市许可央求获受理之后，需要多久大概认真投产？后续的世界性实施若何进行？转国产化后对财务的影响及销售用度增长的预期？转国产化后现存泰国产能的后续安排？
答：① 注册央求阐扬公司自 2023 年 7 月取得泰国李万山领有的“和胃整肠丸”全套坐褥手艺及在国内的沿路权柄后，这次境内坐褥药品注册上市许可获受理，标记着“和胃整肠丸”的国产化程度取得关节阐扬。“和胃整肠丸”取得国内注册批件后，将从代理转为自产，照看现在因泰国授权厂商产能戒指令致的缺货情况，并进一步晋升该品种的毛利率及盈利智商。从药品注册上市许可的行政审批圭臬来看，公司会加速鼓吹“和胃整肠丸”国内药品注册联系责任，争取年内获批，但注册批件取得时间和成果均具有概略情味，请投资者明慧风险。现在安徽泰恩康已完成坐褥线改进，具备界限化坐褥智商，为获批后的交易化落地奠定基础。
② 商场实施策略及概念从现存商场咱们将重心清静广东、广西、福建等上风区域，晋升品牌闻明度，尤其是晋升“和胃整肠丸”在年青东谈主群体中的影响力。此外，本年概念在国内选用 2-3 个新区域进行实施，逐渐扩大商场阴事范围。在品牌实施方面，公司与分众传媒、小红书、抖音、好意思团等平台签署策略联接左券，加强品牌宣传。现存 OTC 销售团队大概阴事现存商场，往日将保抓良性扩展态势，重心参加品牌实施。
③ 财务及税务影响及销售用度增长预期“和胃整肠丸”转为自主坐褥后，展望毛利率从 80%傍边晋升至 90%以上。安徽泰恩康坐褥基地为高新手艺企业，企业所得税率将从 25%降至15%，也会显贵镌汰税负。2025 年品牌实施用度展望会有较大幅度增长，销售用度率也随之增长。
④ 泰国产能后续安排依托泰国“肚痛健胃整肠丸”领有较好的历史基础和品牌影响力，公司已建树了国外事迹部，后续泰国厂商的产能将不绝保留，公司国外事迹部将行为泰国厂商在东南亚的总代理开导国外营销收罗并进行实施销售。
2、现在白癜风编削药的名目阐扬
2024 年 10 月，CKB 软膏 II 期临床已完成沿路 200 例受试者入组，举座安全性致密，盲态数据下已体现出较好疗效趋势，展现了该居品后续开发的普遍后劲。公司展望将于 2025 年 6月底或 7 月初公布临床 II 期数据，公司对 II 期临床成果较有信心，后续若获批上市后有望成为公司的重磅品种，为公司创造新的利润增长点。CKB 为王宏林施展团队基于乳香中自然产物乙酰基-11-酮-β-乳香酸（KB）的结构改进，打算并筛选出具有靶点新颖、作用机制明确、灵验性好、安全性高的 first-in-class(FIC)药物分子，具有各人编削性。在 CKB 软膏的靶点作用机制灵验性得到进一步考据后，公司将积极拓展其他符合症如玫瑰痤疮、特应性皮炎。
3、现在老花眼滴眼液的名目阐扬
公司援助成东谈主老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液已于 2024年 3 月赢得临床教诲批件，并于 2024 年 6 月完成首例受试者入组，现在临床教诲仍是基本完成，争取本年上半年报告注册；戒指现在，国内尚无同类居品获批上市，公司将齐集资源加速鼓吹该居品的上市程度要领，争取国内首仿上市。
4、两性健康用药居品的布局及臆想
两性健康界限是公司现时的中枢板块，现在主打居品为“爱廷玖”盐酸达泊西汀片、“爱廷威”他达拉非片和“爱廷达”枸橼酸西地那非口崩片。公司自主研发的“爱廷玖”盐酸达泊西汀片为首个国产 PE 用药，2020 年 8 月认真投放商场，现在“爱廷玖”在达泊西汀院外渠谈商场为头部品牌，尤其在线下零卖商场品牌上风显着。2022 年 8 月，公司自主研发的另一两性健康药品“爱廷威”他达拉非片投放商场。2024 年 9 月，公司自主研发“爱廷”系列又一男科重心居品“爱廷达”认真上市销售。在两性健康用药板块，公司作念了丰富的布局。公司自研的非那雄胺他达拉非胶囊、米诺地尔搽剂、盐酸伐地那非片等均已报告注册，利多卡因丙胺卡因气雾剂现在正在临床教诲阶段，公司将进一步丰富两性健康用药的居品矩阵，扩大两性健康用药界限的商场上风，争取在往日 3 至 5 年内将两性健康用药板块打变成销售收入超 10 亿元的中枢板块。
5、其他肠胃用药后劲品种及商场臆想
公司复方硫酸钠片的境内坐褥药品注册上市许可央求已于 2024 年 11 月获受理，该品种戒指现在尚未有其他企业取得药品注册文凭，华铂凯盛为首个报告该药品注册上市的企业，有望拿下首仿。复方硫酸钠片相较于现在的结肠镜查验前的肠谈药物具备可口性好、饮水量少等优点，大概灵验提高患者的驯从性，减少不适感，往日有望为国内术前肠谈清洁商场带来新的选用。肠镜查验行为筛查肠谈肿瘤最灵验的表情，在会诊历程中演出着至关迫切的脚色，为了确保查验成果的高质地和准确性，肠谈清洁成了关节设施，同期催生了较大的术前准备药物商场。字据米内网数据，2023 年复方聚乙二醇电解质在中国公立医疗机构末端销售额特殊 13 亿元，商场出路广袤。
6、公司实控东谈主将于本年 3 月底解禁，后续是否有减抓概念
很很鲁很很鲁视在线视频公司董事长郑总及副董事长孙总暂无减抓概念，对公司往日发展充满信心。本纪录表如有触及往日的概念、功绩预测等方面的前瞻性述说内容，均不构资本公司对投资者的施行甘心，投资者及联系东谈主士均应付此保抓饱和的风险意志，况且应当表露概念、预测与甘心之间的互异。
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